进口牛奶依然大多散布在在新西兰/德国两大首要产区，占80%的进口牛奶比例，有必要留意一下的是俄罗斯牛奶也开端小规模进口，不过首要是东北地区为主，考虑到现在首要乳企依然选用常温奶去消化过剩奶源，该种类增加或许较小。

  进口稀奶油11月当月及年度均增加居前，且欧洲法/荷/英增加敏捷，贸易商躲避贸易战提早备货也占了响当原因。

  脱脂奶粉：脱脂奶粉的进口数量降幅继续超预期，国内企很多的喷脱脂奶粉自用+乳脂出售的形式，很多的降低了职业需求。

  全脂奶粉：全脂奶粉11月进口量爆增，前期三季度累计晚发的货品会集在本年度最终2个月到货，同比增幅近四分之一，一起也带来了12月以来现货的回调。

  黄油：黄油当月到货量同比翻番，截止11月现已根本到达上一年全年水平，考虑到最近一向以来东北亚的GDT购买高占比，估计12月到货依然会较多，难现上一年年前暴升盛况。

  无水奶油：无水奶油本月继续同比萎缩，因为一向坐落高位，所以勇于追高的买家较少，同比上一年挨近2成的跌幅将也使得该种类大概率国内现货偏紧情况继续。

  奶酪：奶酪接连了半年以来态势，整体进口萎缩，比较上一年同期年度进口也较少，被性价比更高的国内再制奶酪替代是根本原因。当然跟着2025开端，再制奶酪企业将开端新一轮补库存，估计进口量将有望康复增加。

  乳糖：乳糖进口量继续削减，国内买家依然对上一年的大跌心有余悸，也使得商场求过于供。

  酪蛋白：凝乳酶酪蛋白同比跌7成，也拉下了年度进口同比转负，12月以来该种类需求转旺。

  （1）阅历了三季度末到四季度前两个月的张狂行情后，全脂奶粉在最终2个月的会集到货火力下是不是可以保持需求，是判别来年一二季度走势的重要依据。（2）黄油因为接连到货较多，主力餐饮品牌为主，工业品牌也因为我国买家的高参加率后期供给足够，年前的回调是大概率事情，但考虑到欧美现在的供给情况，2025任旧存在操作时机，来年的二季度末是重要的调查事情窗口。

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